流动性改善助推A股反弹-【资讯】

发布时间：2021-07-15 18:32:45 阅读：次来源：护眼仪厂家

期待人气板块领涨

《大众证券报》：周二前期热点板块文化传媒个股再度出现活跃，是不是意味着“热点不散，行情不断”？

国金证券(600109)财富管理中心分析师/陶英杰：部分热点板块炒作氛围较重，缺乏实质性的业绩支撑，不排除在短期涨幅过大的背景下，会有适度回调的过程，但这也属于正常的市场行为，不能因为热点的回落就认为市场行情没有了。两市板块间仍有轮动的要求，特别是部分受益于经济转型的板块可以中长期看好，包括低估值的蓝筹股、新兴产业，以及大消费类。

中邮证券策略分析师/程毅敏：周二从盘面上来看，尽管文化传媒个股出现了上涨，但我们看到该板块一线个股都是休整的状态，涨起来的个股带动性不强。最近我们可以发现，以新能源为代表的充电桩个股表现很活跃，而且起来都是拉涨停板，前期文化传媒个股虽然表现抢眼，但是随之而来的是高换手率，但是近期我们可以发现这些以新能源为代表的个股却是无量上涨，比前期文化传媒板块更加凶猛，从这个角度来看该板块可以进一步推高人气，增加市场弹性。

医药股短期或走强

《大众证券报》：国务院副总理李克强撰文指出，不断深化医改，推动建立符合国情惠及全民的医药卫生体制。短期医药股能否继续走强，哪些细分行业可以长期关注？

陶英杰：从盘面上看，医药板块涨势较好的主要是医药器械、次新医药股，另外有部分生物制药股跟涨，但是生物制药板块由于业绩较差，多以炒作为主，分化将不可避免。个人预计，纯制药企业难有趋势性的机会，随着目前药价降幅的剧烈，部分药企基本面将受到较大的冲击。不过，医疗设备、新型医疗服务、传统的中医药板块仍可长期关注。此外，在民族医药领域，具有较高知名度及保健效用的公司仍有较好的成长性。

程毅敏：该板块短期走强的可能性较大。一方面，相关“十二五”规划有望在近期出台，将带来政策利好；另一方面，医药股涉及到行业壁垒问题，中药企业估值溢价能力比较强；普药类公司面临着毛利率低的现象，但是如果跨过低谷，公司进行适当提价的话，对增厚利润会呈现几何效应。另外根据产业链来看，医药销售类公司也值得关注，这其中具有地域优势的更值得关注，精耕细作有利于利润率的提高。新兴产业这块会涉及到人口老龄化，相关的比如保健品、医疗机械也可以跟踪。

短线或将震荡整理

《大众证券报》：沪指在2500点上方窄幅整理，量能略有收窄，市场还在等待什么？会否有进一步回吐的要求？操作上需注意些什么？

陶英杰：两市再现高位整理受多因素制约，一是上市公司业绩尚不支撑A股大幅走高，二是外围市场不确定性因素犹存，三是国际板推出传闻，及IMF质疑中国银行系统性风险等。个人预计，沪指2500点一线还有震荡整理的要求，但下调的幅度有限，2450-2480点仍有一定的支撑。就操作上来看，投资者不妨适度降低收益预期，对涨幅较大的个股逢高派发。就目前看，部分个股短期涨幅达到20%左右，存在抛售的动能；但权重股、业绩有支撑的个股，以及近期表现较差的个股仍有持股观望的要求。

程毅敏：短期市场存在回吐的需要，目前市场的弹性在增加，但是因为估值重估而导致系统性提升，短期是看不到的。近期市场的反弹主要是基于国内流动性的改善，一方面央票发行利率的下行显示了政策松动在逐步升级，公开市场上以净投放为主；另一方面我们可以看到新增贷款的增加，这对提高经济活跃度有帮助，从而也使得市场弹性增加。不过，基于这种流动性改善的反弹空间不会很大。近期涨幅较多的个股多集中在3级子行业，随着市场预期的上升，未来成长性公司值得关注。在操作上建议投资者结合市场热点，把握子行业之间的轮动，提前埋伏一些细分行业龙头，行业上建议关注能源类公司。

IPO审核从严利好股市

《大众证券报》：周一晚间，两公司上会再次被否，是给大盘股让路，还是未来新股节奏会否发生改变？这其中有没有什么联系？

陶英杰：过会率偏低，对市场来说是一件好事，特别是加强审核力度后仍能过会的公司，说明公司质地相对较好。从市场上看，新股发行的节奏与指数的关系并没有必然的联系，因此当近期新上会公司频繁被否，不妨视作管理层健全发审机制的一种切实行动，从而在源头上避免过会后因各种问题停发，甚至是上市后曝出造假的现象发生。这有利于国内资本市场健康稳定的发展，也有利于保护投资者的利益。

程毅敏：上会被否与给大盘股让路和改变节奏都没有直接关系。如果将发行节奏、发行大小和发行质量排序的话，我认为新股发行质量一定是放在前面的，是不是适合上市才是发审委的主要考量因素。但是我们可以看到近期新股被否的现象较为集中，可以理解为是新主席上任之后加强IPO审核的一种体现。

记者刘扬李喆